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沪深300指数有望长牛以“工匠精神”做精ETF

时间:2017-12-04文章来源:【字体:

成钧直言,价值投资大受追捧,沪深300指数有望走出慢牛行情。

中国基金报记者 陈墨

股神?#22836;?#29305;在今年致股东的信中表示,若立遗嘱,会把名下90%资产投入?#21280;?#26412;低廉的指数基金里。显然,一只优秀的指数基金能成为投资者分享经济增长的投资利器。

汇聚了A股各行业顶尖上市公司的沪深300指数今年涨幅已达到21.03%(截至11月底),在结构?#21482;?#34892;情中表现突出。目前正在发行的平安大华沪深300ETF拟任基金经理成钧表示,自去年以来?#20048;?#20307;系向价值投资切换,业绩稳定、?#20048;?#20302;的蓝筹股?#20048;?#24320;始向上修复,沪深300指数迎来中长期布?#21482;?#20250;。同时,沪深300?#20048;?#27700;平?#28304;?#20110;历史中位?#36335;劍?#21518;劲十足。

成钧表示,平安大华沪深300ETF仅仅是一个开始,未来将基于长期投资理念积极布?#25351;?#22810;优质指数,用“工匠精神”打造ETF行?#24403;?#26438;品牌。

价值回归利好沪深300

作为南京大学和上海证券交易所博士后,成钧拥有扎实的理论功底,在加入平安大华基金之前,曾先后任职于国内知名基金公司和平安人寿保险,拥有较为丰富的产品和投?#31034;?#39564;,这让他对市场有更深入的认识。他直言在价值投资逐渐归根阶段,沪深300指数有望走出慢牛行情。

成钧表示,今年出现了一轮明显的价值修复行情,呈现出大盘涨小盘跌的格局。截至11月底,沪深300?#38505;?span>21.03%,而创业板下跌9.77%,这背后深刻体现了两大变化。

“第一,A1990年开市以来,市场上存在着暴涨暴跌、坐庄炒作、大小非无节制减?#20540;?#29616;象,呈现出小市值股票因易控盘坐庄而长期获得流动性溢价、大市值龙头股无人问津的现象,这是市场不成熟的体现。”成钧表示,去年以来监管层对市场乱象的处罚力度逐渐加大,相继出台定增新规、并购新规?#22270;醭中?#35268;,打击此前的?#26102;?#24066;场乱象,引导市场更加注重企业成长?#22270;壑当?#36523;。

成钧进一步表示,2017A股迎来重大利好——入MSCI成功。此外,沪港通、深港通?#30446;?#36890;为A股带来大量海外资金。A股走向国际化,不仅?#26500;乐?#20307;系向价值投资切换,而且将会为A股带来大量增量资金,而外?#39318;?#37329;绝大部分都流入了沪深300成分股。

成钧?#24247;鰨?#36825;两大变化导致的价值投资回归将是长期趋势,也给以沪深300为代表的蓝筹股带来长期布?#21482;?#36935;。

对于市场疑虑的沪深300?#20048;?#38382;题,成钧用数据表示,纵向看,沪深300的?#20048;?#27700;平处于历史中位?#36335;健?#27178;向与国内创业板指、中证500,和全球重要指数纳斯达克、标普500、日经225、德国DAX等作?#21592;齲?#27818;深300市盈率(TTM)15(截至12月初的指数成分股调整),排在全球重要指数?#20048;?#27700;平的末端区域。

“在指数编?#21697;?#27861;上,沪深300指数按市值加权,?#24425;?#26377;利的。”成钧?#24247;鰨?#34429;然市值加权容易产生股票越涨、权重越大的现象,有人担?#30446;?#33021;会因此影响组合收益率,但如果把眼光放长远看,按市值排序永远能挑出最大最好的公司,代表着中国经济的发展方向。

不一样的沪深300ETF

目前行?#30340;?#27818;深300ETF数量并不少,如?#31283;?#24179;安大华沪深300ETF脱颖而出?成钧表示,有三件事让这只ETF与众不同。

“这是平安集团建立ETF生态圈战略的序曲。”成钧直言,平安集团将汇集旗下各专业公司之力,通过建立ETF生态圈,树立中国ETF标杆品牌。同时他预计在集团战略下快速布局,平安大华将在不久的将来拥有?#30340;?#26368;全的6大产品线,形成比较完整的产品布局。

大的战略在前,精?#23500;?#31649;理每一只ETF是基础。成钧表示,运作指数基金也要遵循“永远将投资者利益放在首位”的投资理念,致力于打造专业、精细、完善的ETF管理服务。

如何将精?#23500;?#30340;“工匠精神”融入被动型基金管理中?成钧表示,对于ETF来?#25285;?#26368;重要的是跟踪误差和流动性管理,平安大华力争在这两方面做到极致。他谈到跟踪误差上采用了自建的ETF海神(Oceanus)系统,实现?#30340;?#39046;先的全系统化投资流程,不仅进一步提升投资效率,也更大程度降低了投资风险。“基金业历史上ETF爆发出多次风险?#24405;?#23545;市场产生不?#21152;?#21709;,而利用自动化系统可以最大限度规避人为操作的风险,保障ETF正常运作。”他表示。

流动性是ETF的生命线,成钧直言,将积极投入资源与核心流动性服务商建立全面战略合作。平安大华为此制定了一套较为科学的流动性考核体系,以确保ETF二级市场流动性。

相较?#30340;冢?#24179;安大华想得更细。“行?#30340;?#22810;数ETF基金流动?#22278;?#22909;,而提高流动性的关键是加强与流动性服务商的合作,我们会把流动性服务商分成核心流动性服务商和其他流动性服务商;同时针对流动性服务商制定了一套科学?#30446;?#26680;体系,要求达到交易所AA以上评级,这在?#30340;?#36739;为少见。”成钧表示。

谈及未来布局,成钧表示平安大华将布局具有长期投资价值的ETF产品,和保险资金的长期投资属性一脉相承,侧重投?#26102;?#30340;的长期投资价值,未来将重点开拓固收、Smart Beta和国际化三大新?#21280;。?#21147;求通过产品布?#25351;?#25237;资者带来丰富的投资选择和真正的长期投资收益。

 来源:FUND部落 作者:陈墨


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